您的位置: 黄骅信息网 > 美食

醫藥行業政策風起群雄逐鹿

发布时间:2019-11-09 07:24:01

医药行业:政策风起 群雄逐鹿

摘要:

医药电商将有望成为贯穿2015全年的主题投资板块医药电商2015年起将进入政策驱动期,综合考虑:政策的开放式顶层设计性质、新产业起点足够低、相关公司存量业务基本面支撑度高、因电商初期"不挣钱"的观念深入人心从而使二级市场验证期更长---我们认为医药电商将有望成为贯穿2015全年的主题投资板块

医药电商潜在市场空间巨大2013年中国药品整体市场规模约1.4万亿元,而上药店约42亿元,比0.4%,无论从相对还是绝对空间看,医药电商都有巨大增长空间1)B2B 业务因各地都建立有非营利性的药品集中采购的平台,并没有衍生出足够大的商业市场规模,企业主要介入模式是提供技术支持服务,市场规模较小2)B2C 业务暂无行业龙头产生(最大的健一2013年销售额仅3.8亿元),处于多方并进的格局,随着政策逐步放开,预计门诊和零售转换形成的潜在B2C 市场空间约1000亿元,格局上可能会形成家自营平台型企业以及若干家特色细分企业3)O2O 业务目前处于商业模式探索初期,主要约束是处方来源和医保支付,预计未来可能会形成全国巨头(BAT等互联巨头)和区域龙头(嘉事堂、一心堂)共存的格局

2015年起医药电商将处于政策驱动期处方药上销售放开是大趋势,预计《互联食品药品经营监督管理办法》可能会在2015年上半年颁布预计销售目录、第三方物流配送标准、电子处方、处方外流、医保对接等系列相关的配套措施有望陆续出台,2015年起医药电商可能会迎来政策出台高峰期

六大维度筛选主题投资标的1)处方:处方自由流动很大程度上依赖于卫计委主动配合,可重点跟踪医改推进较快的省份,如北京 2)医保:因医保管理体制本身的复杂性、区域性,区域性优势连锁龙头将会受益,如一心堂、亚泰集团3)品种:处方外流之后,不可避免会导致终端价格竞争,掌握大量医院品种资源且有足够谈判能力的商业公司将会受益,如嘉事堂4)物流:出于药品安全考虑,监管部门可能会对物流配送环节设定相应的标准,物流能力较强的公司将会受益,如九州通5)服务:门诊处方分流的主要患者群体是中老年群体,需要优质的药事服务,药师队伍构建基础相对较好的区域性连锁龙头企业将会受益,如一心堂6)平台:医药电商B2B、B2C、 O2O 未来都会有相应的平台产生,可关注已经有相应布局的公司,如以岭药业、太安堂、康恩贝给予嘉事堂、一心堂、太安堂、康恩贝、亚泰集团增持评级,给予九州通、以岭药业谨慎增持评级

风险提示:主题投资短期波动较大,政策出台具体时间有不确定性

高侧壁心肌梗死心电图表现
成人拉拉裤哪个好用
生物谷药业
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的